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La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 17 de enero de 1995 autoriza al Director general del Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante 1995 y enero de 1996, señalando los instrumentos en que podrá materializarse, entre los que encuentran los Bonos y Obligaciones del Estado, y estableciendo las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse, que son una prórroga de las vigentes en 1994. Las segundas vueltas subsiguientes a las subastas se mantienen como mecanismo de financiación del Tesoro Público, basado en una especial relación de colaboración con algunas entidades gestoras, en los términos previstos en la Orden de 24 de julio de 1991, y continúa abierta la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad.

Posteriormente, la Resolución de esta Dirección General de 20 de enero de 1995 reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado e hizo público el calendario de las subastas ordinarias para 1995 y el mes de enero de 1996. En su cumplimiento, es necesario fijar las características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se pondrán en circulación en el próximo mes de agosto de 1995 y convocar las correspondientes subastas.

En estas subastas, dado el volumen alcanzado por las emisiones de 15 de noviembre de 1994, de Obligaciones del Estado al 10,0 por 100, y de 25 de marzo de 1990, de Obligaciones del Estado al 12,25 por 100, con plazo de vida residual de cinco años, se considera conveniente su sustitución, iniciándose nuevas emisiones de Bonos y Obligaciones a cinco y a diez años, respectivamente. En las demás referencias que se vienen poniendo en oferta se emiten nuevos tramos, a fin de completar el volumen que requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en los mercados secundarios.

En consecuencia, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden de 17 de enero de 1995, esta Dirección General ha resuelto:

Primero.-Disponer en el mes de septiembre de 1995 las emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el apartado segundo siguiente y convocar las correspondientes subastas, que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden de 17 de enero de 1995, en la Resolución de esta Dirección General de 20 de enero de 1995 y en la presente Resolución.

Segundo.-Características de los Bonos y Obligaciones que se emiten.

a) Emisión de Bonos del Estado a cinco años: Los Bonos que se emitan como resultado de la subasta que se convoca llevarán como fecha de emisión la de 15 de septiembre de 1995, se amortizarán por su valor nominal el día 28 de febrero de 2001 y el tipo nominal de interés pagadero por anualidades vencidas será el 10,10 por 100. Los cupones anuales vencerán el 28 de febrero de cada año, siendo el primero a pagar el día 28 de febrero de 1997.

b) Emisión de Obligaciones del Estado a diez años: Las Obligaciones que se emitan como resultado de la subasta que se convoca llevarán como fecha de emisión la de 15 de septiembre de 1995, se amortizarán por su valor nominal el día 31 de enero de 2006 y el tipo nominal de interés pagadero por anualidades vencidas será el 10,15 por 100. Los cupones anuales vencerán el 31 de enero de cada año, siendo el primero a pagar el día 31 de enero de 1997.

c) Emisiones de Bonos del Estado a tres años y de Obligaciones del Estado a quince años: El tipo de interés nominal anual y las fechas de emisión, amortización y de vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la Resolución de esta Dirección General de 10 de mayo de 1995, para la emisión de 15 de junio de 1995 de Bonos del Estado a tres años al 9,90 por 100, y la Resolución de 18 de noviembre de 1993, para la emisión de 15 de diciembre de 1993 de Obligaciones del Estado a quince años al 8,20 por 100. El primer cupón a pagar en los valores que se emitan será, por su importe completo, el de 31 de octubre de 1996 en los Bonos a tres años y el de 28 de febrero de 1996 en las Obligaciones a quince años.

Tercero.-Los Bonos y Obligaciones que se emitan se pondrán en circulación el día 15 de septiembre próximo, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones. Los Bonos a tres años y las Obligaciones a quince años se agregarán, respectivamente, a las emisiones de 15 de junio de 1995 al 9,90 por 100 y 15 de diciembre de 1993 al 8,20 por 100, teniendo, en cada caso, la consideración de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.

Cuarto.-Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1.b) de la Resolución de 20 de enero de 1995, de esta Dirección General, no existirá período de suscripción pública de la Deuda que se emite con posterioridad a la celebración de las subastas.

Quinto.-La Dirección General del Tesoro y Política Financiera no pagará comisión alguna de colocación por las suscripciones de Bonos y Obligaciones del Estado que se presenten, sea por cuenta propia o de terceros y aun cuando los presentadores sean las entidades y personas enumeradas en el apartado 5.9.2 de la Orden de 17 de enero de 1995. Las únicas peticiones de terceros que podrán presentar las sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva o de fondos de pensiones y las sociedades gestoras de carteras serán las que se realicen para las instituciones de inversión colectiva, los fondos de pensiones o las carteras que administren.

Sexto.-En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo dispuesto en el apartado 5.8.3 de la Orden de 17 de enero de 1995.

Madrid, 28 de julio de 1995.-El Director general, Manuel Conthe Gutiérrez.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a tres años, emisión 15 de junio de 1995 al 9,90 por 100

Subasta mes de septiembre

(Porcentaje)

Precio / Rendimiento bruto*

95,50

95,55

95,60

95,65

95,70

95,75

95,80

95,85

95,90

95,95

96,00

96,05

96,10

96,15

96,20

96,25

96,30

96,35

96,40

96,45

96,50 / 11,219

11,199

11,179

11,158

11,138

11,118

11,097

11,077

11,057

11,037

11,016

10,996

10,976

10,956

10,936

10,915

10,895

10,875

10,855

10,835

10,815 / 96,55

96,60

96,65

96,70

96,75

96,80

96,85

96,90

96,95

97,00

97,05

97,10

97,15

97,20

97,25

97,30

97,35

97,40

97,45

97,50 / 10,795

10,775

10,755

10,735

10,715

10,695

10,675

10,655

10,635

10,615

10,595

10,575

10,555

10,535

10,515

10,496

10,476

10,456

10,436

10,416

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a cinco años, emisión 15 de septiembre de 1995 al 10,10 por 100

Subasta mes de septiembre

(Porcentaje)

Precio / Rendimiento bruto*

91,25

91,30

91,35

91,40

91,45

91,50

91,55

91,60

91,65

91,70

91,75

91,80

91,85

91,90

91,95

92,00

92,05

92,10

92,15

92,20

92,25 / 11,248

11,235

11,222

11,209

11,195

11,182

11,169

11,156

11,142

11,129

11,116

11,103

11,090

11,077

11,064

11,050

11,037

11,024

11,011

10,998

10,985 / 92,30

92,35

92,40

92,45

92,50

92,55

92,60

92,65

92,70

92,75

92,80

92,85

92,90

92,95

93,00

93,05

93,10

93,15

93,20

93,25 / 10,972

10,959

10,946

10,933

10,920

10,907

10,894

10,881

10,868

10,855

10,842

10,829

10,816

10,803

10,790

10,777

10,764

10,751

10,738

10,725

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a diez años, emisión 15 de septiembre de 1995 al 10,15 por 100

Subasta mes de septiembre

(Porcentaje)

Precio / Rendimiento bruto*

89,0

89,1

89,2

89,3

89,4

89,5

89,6

89,7

89,8

89,9

90,0

90,1

90,2

90,3

90,4

90,5

90,6

90,7

90,8

90,9

91,0 / 11,409

11,391

11,373

11,355

11,337

11,320

11,302

11,284

11,266

11,249

11,231

11,213

11,196

11,178

11,160

11,143

11,125

11,108

11,090

11,073

11,055 / 91,1

91,2

91,3

91,4

91,5

91,6

91,7

91,8

91,9

92,0

92,1

92,2

92,3

92,4

92,5

92,6

92,7

92,8

92,9

93,0 / 11,038

11,021

11,003

10,986

10,969

10,951

10,934

10,917

10,900

10,883

10,865

10,848

10,831

10,814

10,797

10,780

10,763

10,746

10,729

10,712

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a quince años, emisión 15 de diciembre de 1993 al 8,20 por 100

Subasta mes de septiembre

(Porcentaje)

Precio / Rendimiento bruto*

82,5

82,6

82,7

82,8

82,9

83,0

83,1

83,2

83,3

83,4

83,5

83,6

83,7

83,8

83,9

84,0

84,1

84,2

84,3

84,4

84,5 / 11,464

11,446

11,428

11,410

11,393

11,375

11,357

11,340

11,322

11,304

11,287

11,269

11,252

11,234

11,217

11,200

11,182

11,165

11,148

11,130

11,113 / 84,6

84,7

84,8

84,9

85,0

85,1

85,2

85,3

85,4

85,5

85,6

85,7

85,8

85,9

86,0

86,1

86,2

86,3

86,4

86,5 / 11,096

11,079

11,062

11,044

11,027

11,010

10,993

10,976

10,959

10,943

10,926

10,909

10,892

10,875

10,858

10,842

10,825

10,808

10,792

10,775

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.